這兩天螺紋鋼盤面價格自高位回調了有100多塊了，價格呢，又回到了春節前的價格，一句話概括這行情的話：價格沒變，錢沒了��！
首先呢，節后的市場還是在交易預期，預計“經濟復蘇”這條交易邏輯將貫穿今年一整年，無論是商品還是股票。
1、宏觀上，要實現比較理想的經濟增長目標，勢必要提高對通脹的容忍度，所以市場普遍看好今年的商品行情，所以才有了自12月份以來的這波上漲。這就導致現在的大宗商品衍生品市場較以前有了一個顯著的變化，那就是多了很多拿商品做資產配置的資金，這會顯著的改變市場的運行特點。
2、講“經濟復蘇”邏輯并不代表商品價格會持續無限的上漲，資金炒作的目的無非也是為了賺快錢。
3、單就黑色而言，今年的基本面遠沒有像盤面價格反饋的那樣好，可以說還是一個“強預期、弱現實”的結構。供給上，節后鋼材產量回升的很快，當下產量水平遠高于近4年均值；庫存上，價格區域不平衡導致庫存分化明顯，整體上來看，累庫明顯，庫存很高；需求上，延續了22年的低位水平，邊際上并沒有看到明顯的改善，結構上依然是基建托底，地產和制造業用鋼需求并不見得多好，比如當下的汽車的產銷，就遠沒有去年的好，因為一些優惠政策取消，而且行業競爭加劇。再下游，看看當下的海外出口訂單需求就明白了。
4、關于鐵礦石，首先呢，當下現貨市場上能夠參與的玩家已經不多了，就那么幾種參與主體，在鐵礦石并不缺的情況下，為啥要硬生生的把鐵礦石價格給買上去呢？現貨價格買上去了，期貨價格自然也很難跌的下去。
節后鋼廠產量為啥增加這么多，因為鋼廠利潤可以，其實質，鋼廠是賺的庫存原料上漲的錢。而隨著廠內原料庫存的消耗，后面將不得不面臨使用高價原料的情況，所以鋼廠就沒有前面那么好過了。所以，后續的鋼材產量可能會下降，相應的原料需求強度也會下降，疊加今年以來原料供應形勢的整體改善，所以不同于去年，今年原料價格對鋼廠價格的驅動力量并不是很強。
總結來看，節后經過一輪拉升后，無縫鋼管短期的供需矛盾加劇，預期交易轉弱，弱現實導致價格面臨較大的回調壓力，鋼材價格有望展開一輪回調走勢，但考慮到后續鋼廠產量可能回落，在原料價格依然偏高的情況下，鋼價的下跌可能不會一蹴而就，更可能會是一個震蕩回落的走法。
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